本月看法：春节假期前，，，，，北上广深、苏州等均对限购有所松开，，，，，其中广深及苏州松绑力度较大，，，，，政策效果体现在生意数据上尚需时间，，，，，建议亲近关注3月焦点都会成交数据；；；春节假期楼市整体供求乏力，，，，，古板返乡置业潮缺席，，，，，2月5年期以上LPR迎机制刷新以来最大降幅，，，，，房贷利率仍有下降空间。。。供应端方面，，，，，都会房地产融资协调机制下“白名单”项目陆续获得银行融资，，，，，明确谋划性物业贷可用于送还存量贷款及果真债，，，，，行业流动性边际改善。。。投资建议方面，，，，，建议拥抱土储质量佳、增添确定性强、起劲优化生长模式房企；；；同时关注物管、代建、经纪等细分领域龙头及城中村刷新等主题性时机。。。

政策：建设都会房地产融资协调机制，，，，，一线都会限制性政策加速退出。。。2024年1月涉房类政策24项，，，，，其中出台偏松类政策19项。。。中央层面，，，，，建设都会房地产融资协调机制，，，，，明确谋划性物业贷可用于送还存量贷款及果真债。。。地方层面，，，，，春节假期前，，，，，北上广深均对限购有所松开，，，，，其中广深松绑力度较大，，，，，目今政策落地时间较短，，，，，政策效果尚未充着实生意数据上体现，，，，，建议亲近关注3月成交数据。。。

资金：5年期以上LPR迎最大降幅，，，，，首套房贷利率再立异低。。。2月20日5年期及以上LPR最新报价较上月下调25bp，，，，，创2019年8月LPR形成机制刷新以来最大降幅；；；调解后，，，，，天下首套、二套房贷款利率下限划分下调至3.75%、4.15%。。。央行披露《2023年第四序度钱币政策执行报告》显示，，，，，阻止2023年12月天下343个都会（地级及以上）中，，，，，101个了下调首套房贷利率下限，，，，，26个作废了下限，，，，，下调或作废外地首套住房贷款利率政策下限的都会占比37%。。。随着5年期以上LPR下调，，，，，房贷利率仍有下降空间。。。

楼市：春节假期供求乏力，，，，，古板返乡置业潮缺席。。。春节假期重点21城新居日均成交较上年假期下滑64.6%，，，，，仅略好于2020年春节。。。凭证克而瑞数据统计，，，，，2024年春节假期房企推盘起劲性普遍不高，，，，，房企营销折扣多与节前持平、手法力度相对通例，，，，，三四线都会古板返乡置业潮并未泛起。。。

地市：供求整体季节性回落，，，，，土拍溢价率略有回升。。。1月百城土地供应建面环比降42.5%，，，，，成交建面环比降72.4%。。。2024年开年，，，，，多地仍延续“不限地价上限”的土拍规则，，，，，同时供地质量整体较高，，，，，土拍热度略有回温，，，，，1月百城土地成交溢价率环比升0.7pct。。。凭证中指研究院统计，，，，，目今22城中已有18城落实“作废土地限价”，，，，，宁波溢价率上限由15%提升至30%，，，，，仅北京、上海和深圳严酷执行“土地限价”。。。

房企：百强销售延续低迷，，，，，拿地强度回落。。。1月供求双淡，，，，，百强房企单月销售金额同比下降36%，，，，，销售面积同比下降39.8%；；；50强房企整体拿地销售金额比、面积比，，，，，环比划分降35.5pct、48.3pct。。。春节假期前，，，，，广州、苏州、上海、深圳等都会相继松绑限购，，，，，焦点都会政策宽松进入加速落地阶段，，，，，目今政策落地时间较短，，，，，政策效果尚未充着实生意数据上体现，，，，，建议亲近关注3月成交数据。。。板块体现：1月申万地产板块跌8.06%，，，，，跑输沪深300（-6.29%）；；；阻止2024年2月22日，，，，，目今地产板块PE（TTM）11.9倍，，，，，估值处于近五年68.3%分位。。。