春节假期时代
，，，，新胶及日胶期货价钱上涨
，，，，泰国质料延续涨势
，，，，这定了节后海内自然橡胶价钱高开的基础。
。但再往后看
，，，，宏观气氛多变
，，，，资金情绪波动较大
，，，，自然胶趋势性上涨仍有待视察
，，，，或追随外围宏观情形泛起宽幅震荡走势可能性较大。
。

外洋自然橡胶价钱走高

春节假时代外洋自然橡胶期货价钱泛起上涨走势。
。阻止2月16日(春节假时代最后一个生意
，，，，新加坡TSR20近月2403合约结算价154.3美分/千克
，，，，较节前最后一个生意日上涨2.6美分日)/千克
，，，，涨幅1.71%；；
；
；日胶主力2407合约收盘价钱297.9日元/公斤
，，，，较节前最后一个生意日上涨19.9日元/公斤
，，，，涨幅7.16%。
。自然橡胶金融属性较强
，，，，商品联动性及周边市场的影响下
，，，，涤讪了节后海内自然橡胶价钱高开的基础。
。

与此同时
，，，，2月份
，，，，全球自然橡胶主产区进入季节性低产季
，，，，越南、泰国东北部均进入停割期
，，，，泰国南部虽然割胶事情仍有开展
，，，，但橡胶树陆续进入落叶期
，，，，质料产出缩量。
。叠加前期旺产季不旺
，，，，橡胶加工厂质料库存不高
，，，，保存抢质料的行为
，，，，产区质料供应偏紧。
。海内春节假时代泰国南部天气优异
，，，，但质料释放缺乏预期
，，，，质料收购价钱维持上涨走势。
。阻止2月16日
，，，，泰国中心质料市场胶水收购价钱67.1泰铢/公斤
，，，，较2月9日上涨0.5泰铢/公斤
，，，，涨幅0.75%；；
；
；杯胶收购价钱51.85泰铢/公斤
，，，，较2月9日上涨0.8泰铢/公斤
，，，，涨幅1.57%；；
；
；烟胶片收购价钱73.45泰铢/公斤
，，，，涨幅4.79%。
。质料收购价钱一连走高
，，，，本钱端支持较为显着
，，，，

高开后自然橡胶续涨一连性存疑

展望后市
，，，，虽然自然橡胶价钱节后准期高开
，，，，但上涨一连性待视察。
。这主要由于:一方面
，，，，外洋期货市场走高以及自身供需矛盾缓和
，，，，或利好海内自然橡胶期货开盘走势。
。另一方面
，，，，宏观气氛重大多变
，，，，或令自然橡胶追随商品受外围宏观情形影响泛起宽幅震荡走势可能性较大。
。

详细剖析来看
，，，，供应方面
，，，，陪同泰国南部步入旺产季尾声
，，，，海内外主产区陆续进入停割期低产期
，，，，全球新胶压力缓和。
。

本钱方面
，，，，上游主产国减产现实以及库存储备低位配景下
，，，，质料价钱维持高位
，，，，本钱高企上游加工利润匮乏
，，，，外盘船货价钱高挺
，，，，入口本钱高位。
。

需求方面
，，，，2024年全钢轮胎企业春节停产天数集中在3-19天为主
，，，，全钢轮胎平均停产天数在10.48天
，，，，较去年同期镌汰1.81天；；
；
；半钢轮胎平均停产天数在7.07天
，，，，较去年同期镌汰3.02天。
。夏历初六至初九主要消耗下游轮胎厂陆续恢复开工
，，，，节后陪同订货会陆续最先
，，，，轮胎将迎来上半年产销小热潮
，，，，对开工存有支持
，，，，预计自然橡胶刚需亦恢复至高位水平。
。

库存方面
，，，，海内现货市场入口新增货源供应压力缓和以及需求恢复支持下
，，，，深色胶累库节奏恐相对滞缓
，，，，库存压力缓解对胶价形成利多支持。
。

综合剖析
，，，，整体来看
，，，，春节时代外盘重心抬升
，，，，叠加自然橡胶供需基本面矛盾缓和配景下预计节后自然橡胶价钱保存高开预期。
。然宏观气氛多变
，，，，资金情绪波动较大
，，，，自然橡胶趋势性上涨仍有待视察
，，，，或追随外围宏观情形泛起宽幅震荡走势可能性较大。
。