焦点结论1：未来3年特斯拉继续引领全球新能源

全球新能源汽车景心胸未来3年仍高增添！

? 政策支持+优质供应配合驱动全球新能源汽车销量递增
，，2023~2025年销量划分是： 1416万/2028万/2848万
，，对应同比+44%/+43%/+40%
，，焦点增量来自于：中国+欧 洲+美国等。。。。。其中2023年新能源销量数据：中国批发销量（含出口）968万辆
，，美国为 172万辆
，，欧洲为291万辆。。。。。 

全球新能源名堂：特斯拉向导品牌优势依然显著！ 

? 新能源车供应：新品推出海内>北美>欧洲>其他外洋。。。。。海内市场产品矩阵一连富厚
，， 美国市场新车推出显着加速
，，欧洲市场新车继续推出。。。。。特斯拉现在全球新能源向导品 牌优势仍显著。。。。。特斯拉在主要新能源市场相对优势排序：美国>欧洲>中国。。。。。 

特斯拉自身谋划周期：新一轮产品周期将爆发！ 

? 焦点竞争力：是第一性原理指导下的倾覆性手艺立异能力。。。。。特斯拉做到车企的最高境 界：【手艺创立需求】
，，但可一连生长还需配合【优异的治理能力】。。。。。特斯拉高盈利来自于：1）全球向导品牌的溢价；；；2）超等大单品背后的极致效率；；；3）直营模式背 后的产品自信力；；；4）全球设置最优供应链的优势。。。。。

? 未来3年生长性：2008年（超跑Roadster ）—2012/2015年（Model S/X）— 2017-2019年（Model 3/Y）—2023-2025年（ Cybertruck /Model Q）。。。。。预计 2023-2025年全球特斯拉销量实现200万-400万的生长阶段。。。。。硬件盈利能力有望高于油车车企。。。。。 

焦点结论2：全工业链进入【以价换量】阶段

相比2020-2022年
，，2023年新能源汽车工业链进入以价换量阶段。。。。。特斯拉发动2023年新 能源汽车加速本钱曲线下降的节奏
，，加速行业手艺立异希望。。。。。 

? 降价对2023年终端需求的影响：加速新能源渗透！1）对特斯拉自身：2023年全球特斯 拉交付有望实现180万辆（中国区上险65-70万辆）
，，生产有望挑战200万辆（中国工厂 95-100万辆）；；；2）对其他车企：2023年或接纳市场定价战略
，，被动追随降价。。。。。传导路 径：EV—PHEV—油车。。。。。EV影响品牌：第一梯队（小鹏/问界）—第二梯队（比亚迪/极 氪/埃安/深蓝/其他二线新势力等）—第三梯队（蔚来/理想）。。。。。PHEV焦点看比亚迪-长 城-吉祥等自主内部竞争名堂转变
，，从而进一步转达给油车品牌。。。。。 

? 降价对供应链的影响：以价换量！1）2023年的年降幅度或大于前三年水平；；；2）2024- 2025年或换取更多特斯拉新车定点项目和份额；；；3）多管齐下应对降本确保自身盈利： 第一是自身手艺计划优化能力
，，第二是继续向上游传导能力
，，第三是规模效应提升；；； 第四是内部本钱控制能力。。。。。